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相较疫情 股市对经济更敏感-秦始皇墓穴

相较疫情 股市对经济更敏感

时下,国内除湖北、北京等重点防控地区外,经济活动的恢复相当快,很多领域的复工比例已经超过了90%。然而,由于疫情所造成的部分供应链的中断,以及基于谨慎原因所带来的群体性消费受限乃至不旺,仍然对企业的经营造成了很大的压力。尽管有关方面采取了大量措施,包括降低企业贷款成本,加大资金投放,然而有些企业因为没有相应的订单,还是无法正常生产。很多人寄希望于消费的“报复性反弹”,现在清明小长假已经过去,除了部分免费景点有那么点人气,多数商旅场所还是比较冷清。问题还在于,即便有关限制进一步放松,但是考虑到这几个月来企业经营不正常,居民的收入也是下降的,并且还存在大量人员待业待岗的状况,消费能否真正起来,实在是令人怀疑的。而当前最大的问题还在于,由于海外很多国家的生产也开始不正常,一些建立在国际大循环基础上的产业就遇到了很大的困难。一台高科技设备,几万个零部件,少一个就可能不能正常使用。这样的问题尽管是全球性的,但作为一个制造业大国,显然受到的冲击是相当大的。另外,尽管我国经济对出口的依赖度已经比前十年下降了很多,但不管怎么说,外贸毕竟还是重要的支柱产业,这方面的大幅度下滑,不仅会影响经济的综合平衡,而且也会对社会生产与生活产生极大的干扰。

3月份以来市场的持续调整,原因有很多,但是经济环境的不佳,显然是最主要的。进一步说,时下的股市,对于经济基本面的变化,已经变得十分敏感。因为投资者都很清楚,如果实体经济不能恢复上行,那么2月份的月度指数高点,很可能就是2020年的年度高点了。

显然,在疫情肆虐的时候,人们把防控疫情作为头等大事,并且也由此激发出了某种强烈的激情,再加上流动性充分,这个时候的股市,更多反映出了投资者的情绪,因此能够在没有什么基本面支持的情况下强势上涨。但在过了这一阶段后,人们必须更多地正视疫情给经济所带来的重创,特别是在疫情得到有效防控以后,复工复产就成了非常迫切的任务。虽然人们经常能够在一些媒体上看到这方面的好消息,但就已经公布的高频数据及先导数据来看,企业经营的困难的确非常大。虽然对于疫情的影响,已经有了相应的思想准备,对上市公司在这期间的业绩下滑也能够理解,但如果遇到上市公司把去年的亏损也说成是受疫情的影响,自然也就会对一些企业的治理水平与诚信程度产生深深的怀疑。这样一来,投资的热情与信心无疑会受到影响。3月份以来市场的持续调整,原因有很多,但是经济环境的不佳,显然是最主要的。进一步说,时下的股市,对于经济基本面的变化,已经变得十分敏感。因为投资者都很清楚,如果实体经济不能恢复上行,那么2月份的月度指数高点,很可能就是2020年的年度高点了。

相较疫情 股市对经济更敏感

原标题:相较疫情 股市对经济更敏感

进入4月份,市场出现了筑底企稳迹象,客观而言这既与央行货币政策的调整有关,也与各地复工复产加快有关。但是,如果生产规模没有能够上去,产值不能迅速恢复,那么股市的反弹就只能是昙花一现。要是在半年报披露时,投资者发现很多以前业绩很好的公司,市盈率一下子升得很高,说好的价值投资似乎因此也失灵了,这样的话,股市会是什么样子呢?

如果说,在春节长假后的一段时间,A股市场的走势与疫情变化的关联度非常高的话,那么随着我国防控疫情取得重大进展,这种关联度客观上是在逐渐淡化。虽然海外疫情仍然非常严重,但其对A股的传导过程偏长,因此其影响更多是在心理层面上;相反,实体经济状况对股市的制约作用,则显现得越来越明显。

所以,话说回来,对于投资者来说,当前最主要的还是紧盯经济,因为经济数据的变化,对股市影响太大了。对于那些习惯于想象来个大牛市的人,了解这样的现实无论怎么说都是必要的。

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本文来源:相较疫情 股市对经济更敏感 责任编辑:宇宙中最大的黑洞 2020年04月11日 01:53:02

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